Por Alicia Wallace, CNN
Economistas, investigadores y analistas han advertido que la política comercial del presidente Donald Trump de imponer fuertes aranceles a la mayoría de los bienes que ingresan a Estados Unidos supondrá un duro golpe para los consumidores a través de precios más altos.
Sin embargo, los datos económicos de los últimos meses han mostrado que la inflación general se ha mantenido bastante controlada.
Trump y miembros de su Gobierno promocionan los informes económicos positivos como señales de que los aranceles están funcionando. Sin embargo, la preocupación va en aumento: los precios están subiendo, y los economistas afirman que esto es solo el principio.
Estos son los mecanismos que explican por qué los aumentos de precios y una inflación más alta tardan en reflejarse:
Los aranceles se han aplicado de manera escalonada: los primeros entraron en vigor en febrero (China, bienes no pertenecientes al T-MEC) y marzo (acero, aluminio), pero la mayor parte no se anunció ni se aplicó hasta abril o después.
La política comercial y los aranceles están en constante cambio: ha habido muchos casos en que los aranceles anunciados se han pospuesto, se han eliminado repentinamente o se han aumentado o reducido de tamaño inesperadamente.
El envío lleva tiempo: los envíos de carga marítima pueden tardar semanas o más de un mes en llegar a EE.UU. desde otros países.
Las cadenas de suministro nacionales también requieren tiempo: una vez que las mercancías llegan a territorio estadounidense, no llegan a los comercios al día siguiente. Además de los tiempos de transporte nacional, los productos importados (que no siempre son productos terminados, sino piezas y materiales) deben pasar por los procesos de fabricación y producción antes de ser distribuidos a los canales de venta.
Se acumularon inventarios antes de la entrada en vigor de los aranceles: a finales del año pasado, las empresas adelantaron los pedidos de importación para prepararse ante cualquier interrupción que pudiera surgir de una gran huelga de corta duración en los puertos de la Costa Este y del Golfo, y también para anticiparse a posibles aranceles. Estos esfuerzos de acaparamiento aumentaron este año ante la perspectiva de aranceles elevados —e inesperadamente expansivos— durante los períodos en que se pospusieron o redujeron.
Se están asumiendo algunos costos: en primer lugar, los exportadores extranjeros están absorbiendo parte de los costos adicionales. Un análisis de Goldman Sachs estima que esa proporción ronda el 20 %, lo que significa que el 80 % restante del aumento de costos por aranceles (que se añaden al precio de los bienes al por mayor cuando entran en territorio estadounidense) se ha repartido entre las empresas y los consumidores estadounidenses. Los economistas de Goldman Sachs prevén que, con el tiempo, alrededor del 70 % del costo directo de los aranceles se trasladará a los consumidores a través del aumento de precios. (Sin embargo, ese 70 % podría aumentar, dependiendo de cuánto modifiquen también sus precios los productores nacionales, según el análisis).
Las empresas dudan en trasladar el aumento de precios a los usuarios: los consumidores, afectados durante años por un período de alta inflación, no tienen el apetito —ni el ahorro— para precios más altos. “El poder de fijación de precios de las empresas se está debilitando ligeramente porque el gasto del consumidor está empezando a disminuir”, declaró a CNN Nicole Cervi, economista de Wells Fargo.
La conciencia de los precios de los bienes es menor en verano que en otoño e invierno: Estados Unidos es una economía con un fuerte componente de servicios, especialmente en verano, cuando el gasto se centra más en viajes, ocio y recreación. Sin embargo, algunos precios de bienes ya están en alza, y las empresas advierten que se seguirá así. No obstante, los bienes desempeñarán un papel más importante en los presupuestos familiares en otoño e invierno, con la llegada de la temporada de regreso a clases y festividades como Halloween y Navidad. “Creo que esto podría volverse más real para la gente” a finales de este año, afirmó Tyler Schipper, profesor asociado de economía y análisis de datos de la Universidad de St. Thomas en St. Paul, Minnesota.
Los datos económicos suelen estar desfasados: la próxima semana, por ejemplo, la Oficina de Estadísticas Laborales publicará datos cruciales sobre la inflación correspondientes al mes de junio.
Los índices de inflación son exhaustivos: el aumento de los precios de los bienes se refleja en los datos de inflación; sin embargo, este se ha visto eclipsado en gran medida por factores como la caída de los precios de la gasolina y la continua desaceleración del aumento de los precios de los servicios, en particular el alquiler y la vivienda. Por lo tanto, los datos de inflación hasta el momento se han mantenido bastante moderados, por ahora.
“No es sorprendente que los efectos arancelarios aún no se hayan reflejado con fuerza en los precios oficiales al consumidor”, según una nota de Goldman Sachs del 8 de julio.
Sin embargo, las cifras de inflación aparentemente moderadas no cuentan la historia completa: los precios de los bienes, en particular en las categorías expuestas a aranceles, ya están en aumento, según muestran los datos del sector privado y del gobierno federal.
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de mayo mostró que varias categorías sensibles a los aranceles experimentaron aumentos de precios:
El precio de los electrodomésticos subió un 0,8 % tanto en abril como en mayo, el mayor incremento mensual en casi cuatro años. Los precios de los juguetes subieron por segundo mes consecutivo, y aumentaron un 1,3 % (igualando un máximo de cuatro años). Los muebles para el hogar, las herramientas y los artículos deportivos mostraron una aceleración en el aumento de precios después de los años posteriores al covid-19, cuando los precios cayeron.Un análisis de DataWeave de 200.000 productos en 13 importantes sitios de comercio electrónico de EE.UU. muestra que los precios han aumentado desde enero:
Los precios de las viviendas y los muebles se han acelerado en los últimos cinco meses en comparación con enero: un 1,1 % en febrero, un 2,1 % en marzo, un 2,8 % en abril, un 3,7 % en mayo y un 4,7 % en junio. Los juguetes mostraron una trayectoria similar, pero en menor escala: los precios subieron un 3,8 % en junio frente a enero. Los precios de la ropa y el calzado se mantuvieron bastante estables entre febrero y mayo, pero subieron un poco en junio, un 1,7 % respecto de enero. Algunos aumentos de precios son incluso mayores en algunos minoristas: por ejemplo, los juguetes en Walmart y Target aumentaron un 7,4 % y un 6,1 % desde enero, frente al aumento promedio del 3,8 %, respectivamente.“Los cambios porcentuales son definitivamente más altos que lo que hemos visto en años anteriores”, dijo Karthik Bettadapura, cofundador y CEO de DataWeave, a CNN en una entrevista.
En junio de 2024, por ejemplo, los precios de las viviendas y los muebles aumentaron un 1,9 % respecto a enero, los precios de los juguetes aumentaron un 0,4 % y la ropa y el calzado aumentaron un 0,7% , según muestran los datos de DataWeave.
Bettadapura afirmó que anticipa un aumento de precios aún mayor y en más bienes y servicios en los próximos meses a medida que los aranceles se extienden a toda la cadena de suministro. Y dada la continua resistencia a la subida de precios, prevé también un aumento de la inflación de precios reducidos (donde las marcas podrían reducir el tamaño de los envases) y la expansión de las marcas blancas.
También se espera que el IPC de junio, que se publicará la próxima semana, sea el “punto de inflexión” en el que la tasa arancelaria efectiva mucho más alta dejará una huella mayor en la inflación general, dijo Cervi de Wells Fargo, quien destacó las ganancias esperadas en la categoría de bienes básicos muy vigilada (que excluye el gas y los alimentos).
“Los bienes básicos comenzarán a subir debido a que este traspaso arancelario está empezando a surtir efecto”, dijo.
Wells Fargo espera que el IPC general pueda alcanzar un máximo del 2,9 % a finales de este año (en parte debido a los efectos desinflacionarios adicionales del sector servicios).
Pero incluso si los impactos inflacionarios son “modestos”, los efectos sobre los estadounidenses podrían ser más profundos, dijo Schipper, de la Universidad de St. Thomas.
“Ahora mismo, me preocupa menos que la inflación se agrave”, dijo Schipper. “Aún hay un costo para los consumidores que están pasando apuros”.
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